谷歌系Isomorphic拟最高500亿美元估值融资

10月8日，彭博社援引知情人士消息称，从谷歌母公司Alphabet分拆出来的人工智能制药公司Isomorphic Labs Ltd.正在洽谈筹集一轮新资金，目标估值最高可达500亿美元。消息人士透露，公司期望的估值区间介于400亿至500亿美元之间，但本轮融资的具体规模尚未确定，相关谈判也仍可能出现变数。如果交易按预期落地，这家以AlphaFold技术起家的明星公司将跻身全球估值最高的人工智能初创企业之列。

彭博独家爆料：估值锚定400亿至500亿美元

彭博社的报告是此次融资传闻的最早信源，美国科技媒体SiliconANGLE随即跟进报道。报道只确认双方正在就新一轮融资进行磋商，并未披露本轮计划募集的具体金额，公司方面与潜在投资方截至目前也均未公开置评。知情人士给出的关键信息集中在估值层面：Isomorphic Labs希望市场给出400亿至500亿美元的定价。对于一家成立仅五年的公司而言，这一要价已经站在全球未上市AI公司估值榜的前列。

此次融资之所以备受关注，还因为它发生在公司治理架构调整的敏感节点。此前已有报道称，Alphabet计划让这家公司进一步独立运作，而以外部市场化定价完成一轮大额融资，被业内普遍解读为分拆进程加速的信号——一旦估值获得独立市场检验，Isomorphic Labs未来的独立融资乃至潜在上市路径都将更加清晰。

出身名门：从DeepMind的AlphaFold到AI制药

Isomorphic Labs成立于2021年，总部位于伦敦，由DeepMind首席执行官德米斯·哈萨比斯（Demis Hassabis）亲自创办并出任CEO。公司的核心技术底座，正是让哈萨比斯与DeepMind研究员约翰·江珀（John Jumper）在2024年共同摘得诺贝尔化学奖的AlphaFold系列模型。AlphaFold能够高精度预测蛋白质的三维结构，其公开数据库已积累约2亿个蛋白质结构预测结果，被科学界视为AI改造生命科学的起点。

“我们的目标是用人工智能解决所有疾病。”——Isomorphic Labs创始人、CEO德米斯·哈萨比斯

在哈萨比斯的叙事里，药物发现本质上是一个信息与搜索问题：从天文数字级别的化合物空间中，找到能够作用于特定致病靶点的分子，恰恰是AI擅长的领域。与传统药企一款新药平均需要十年以上研发周期、投入动辄数十亿美元相比，AI有望在早期发现阶段大幅压缩时间与成本。公司名称中的“Isomorphic”（同构）取自化学概念，寓意用统一的计算框架理解不同生物分子的结构规律。

资本履历：6亿美元首轮融资与药企巨头结盟

这并非Isomorphic Labs第一次获得资本市场青睐。2025年1月，公司完成成立以来的首轮外部融资，规模为6亿美元，由美国风投机构Thrive Capital领投。对照本轮传闻中400亿至500亿美元的要价，公司估值在不到两年时间里出现数量级跃升，这在AI应用公司中并不多见，也从侧面反映出市场对AI制药叙事的持续升温。

商业化方面，公司的进展同样引人注目。2025年初，Isomorphic Labs宣布与礼来（Eli Lilly）、诺华（Novartis）两家制药巨头签署大规模合作研发协议，按里程碑付款计算，两项合作的潜在总额合计接近30亿美元，覆盖多个治疗靶点的AI药物设计项目。此类合作不仅为公司带来首付款与里程碑收入，也让投资人能够用实实在在的订单校验其技术平台的成色。

估值之辩：下一场革命还是新泡沫

把400亿至500亿美元的估值放进全球医药行业的坐标系里看，这一价格足以比肩多家拥有数十年历史的大型上市药企，而Isomorphic Labs目前尚无一款自主研发药物获批上市，收入主要依赖药企合作的首付款与里程碑付款。换言之，市场实际上是在为其技术平台、科研团队和未来管线支付溢价。支持者认为，作为AlphaFold这一源头技术的直接继承者，公司在AI制药赛道上拥有最深的护城河，高估值有其内在逻辑。

质疑的声音则聚焦于临床验证的漫长周期：从“在计算机里预测结构”到“在病床上验证疗效”之间，仍隔着数年的临床试验与极高的失败率。AI目前能提升的是命中率与效率，而非取消验证环节。一旦早期管线在临床阶段受挫，当前的估值故事将面临重估压力。彭博社消息中“金额未定”的表述，也说明买卖双方在价格上仍有分歧。

展望未来，无论本轮谈判最终成行与否，Isomorphic Labs都已站上AI与生物医药交叉领域的聚光灯下。若能按最高500亿美元的估值完成融资，公司将获得充裕的研发资金，用于加速自有管线的临床推进、扩充算力与人才储备，并深化与大型药企的合作网络；对Alphabet而言，让这家公司在公开市场获得独立定价，也有助于厘清其与DeepMind体系之间的资源边界。后续值得关注的节点包括最终敲定的融资金额与领投方名单、新资金的管线投放计划，以及公司是否为独立上市预热。AI制药从概念验证走向商业化兑现的关键窗口，或许正由此打开。